深圳君盛投資：追求更長期的投資理念
近年來，絕對收益的模式逐漸在公募行業興起。深圳君盛投資認為，絕對收益一定要建立在長期的投資理念上。
涉及長期的投資一定要落實到理念上，必須有一套相對獨立完整的邏輯框架。其實無論是追漲殺跌做短線，還是偏重價值股，都是一種理念的體現。 深圳君盛投資指出，如果投資理念有歷史表現可循，長期堅持就有可能取得超過市場平均水平的收益。
堅持長期的投資理念
在深圳君盛投資看來，偏穩健的理念讓其更加適合做 絕對收益 ， 這樣的絕對收益並不是保證收益或者 保本 ，隻是一種針對風險偏好中低的投資者的一種投資模式。過去這些投資者可能更多地以購買銀行理財產品和保本基金為主，但實際上在一定的收益目標下他們還是能夠接受一定的凈值波動的。
深圳君盛投資認為，首先，一定要保證風格不能漂移，特別要避免在權益市場非常火熱的時候，為瞭短期收益盲目加倉權益資產。其次，對於各類資產風險特性的分析也相當重要，尤其是風險收益比和資產的尾部風險，要形成能在任何市場下均能適應的投資模式。 總的來說，絕對收益模式還是要追求投資的確定性，一方面是提高投資組合的期望收益，另外就是在組合期望收益接近的情況下，優先選擇波動比較小的資產進行對接。
從去年下半年開始，債券市場低迷的走勢讓股債混合基金的投資變得更為艱難，債券頻頻違約也對市場形成較大的影響，但深圳君盛投資認為，應該樂觀看待債券市場的未來趨勢， 其實今年上半年債券市場已經開始出現比較明顯的分化，這種結構性的分化反而是判斷債券市場的走勢正處於震蕩慢牛的依據。
在深圳君盛投資來看，國內經濟基本面韌性仍足夠強，但在去杠桿的大環境下，市場預計會維持緊信用寬貨幣的局面，這對於債券市場整體而言是偏利好的。但結構性的分化體現在一些中低評級的信用債風險會逐漸放大，而另一方面，利率債和中高等級信用債收益率有望下行，曲線會保持平坦。在債券發行量依舊偏高的情況下，整個市場的資金面始終維持在中性。
此外，國內新經濟始終保持較快的增長，新舊動能的轉換在深圳君盛投資看來正在加速，這些都是支撐債市走牛的利多因素。新舊動能轉換之後，原來過多采用負債投資拉動的模式要向新經濟轉化，新經濟對融資的需求，特別是對債券融資的需求可能不像過往的模式那麼強，而在慢慢下降。
我們的組合中依舊會以中長久期的利率債和中短久期的高等級信用債為主，評級幾乎都是AAA以上，雖然收益率相對較低，但我認為收益率應該與風險掛鉤，目前中低等級信用債的收益率不一定能夠覆蓋其潛在的風險，且未來信用風險始終會維持點狀暴露的速度，依然存在不確定性。 深圳君盛投資說。
冷靜看待市場波動
深圳君盛投資認為，不能過度放大債券違約的影響，更重要的是做好對信用的分析，這需要整個體系的配合，包括比較完備的評級系統、有較強風險識別能力的團隊等。 市場信息越來越繁雜，體系的建立至關重要，不僅可以篩選出有用的信息，一定程度還可以克服人性方面的弱點。但系統識別風險往往是滯後的，這時候就需要發揮人員的主觀能動性對風險進行識別、跟蹤和預判。
在深圳君盛投資看來，投資債券更重要的是考慮風險收益比，相比違約風險，流動性風險更為嚴峻，此外，信用利差的波動也會給市場帶來一定的風險。 還是需要結合對市場走勢的判斷，對債券信用利差的變化做一個綜合的判斷，衡量在未來的一段持有期內綜合的收益和風險影響。
這樣的影響在深圳君盛投資看來需要分為靜態和動態兩方面來看待，從靜態角度更需要關註當下時點的基本面邏輯和已經爆發的風險，動態的則需要基金經理以更加敏銳的嗅覺，對未來做出趨勢性的判斷。
深圳君盛投資指出，在債券投資上，一定要堅持自上而下的宏觀基本面政策和流動性判斷，也要註重自下而上對個券、對行業的基本面和風險的把控， 自上而下決定配置的方向和倉位，自下而上決定標的 。
今年債券市場並不好做，深圳君盛投資增加瞭企業調研的頻次。 投資不應該僅僅是坐在辦公室完成的，要多出去看一看實體企業和地方政府，看一看更具體的情況，充實自己的宏觀推導研判。 深圳君盛投資說， 現在市場更多是在尋找拐點，多調研對自己的投資很有幫助。業內的普遍心態是蠢蠢欲動，等待市場發出的信號。大傢都進行瞭儲備，籌碼在手裡，等待發力。
近年來，絕對收益的模式逐漸在公募行業興起。深圳君盛投資認為，絕對收益一定要建立在長期的投資理念上。
涉及長期的投資一定要落實到理念上，必須有一套相對獨立完整的邏輯框架。其實無論是追漲殺跌做短線，還是偏重價值股，都是一種理念的體現。 深圳君盛投資指出，如果投資理念有歷史表現可循，長期堅持就有可能取得超過市場平均水平的收益。
堅持長期的投資理念
在深圳君盛投資看來，偏穩健的理念讓其更加適合做 絕對收益 ， 這樣的絕對收益並不是保證收益或者 保本 ，隻是一種針對風險偏好中低的投資者的一種投資模式。過去這些投資者可能更多地以購買銀行理財產品和保本基金為主，但實際上在一定的收益目標下他們還是能夠接受一定的凈值波動的。
深圳君盛投資認為，首先，一定要保證風格不能漂移，特別要避免在權益市場非常火熱的時候，為瞭短期收益盲目加倉權益資產。其次，對於各類資產風險特性的分析也相當重要，尤其是風險收益比和資產的尾部風險，要形成能在任何市場下均能適應的投資模式。 總的來說，絕對收益模式還是要追求投資的確定性，一方面是提高投資組合的期望收益，另外就是在組合期望收益接近的情況下，優先選擇波動比較小的資產進行對接。
從去年下半年開始，債券市場低迷的走勢讓股債混合基金的投資變得更為艱難，債券頻頻違約也對市場形成較大的影響，但深圳君盛投資認為，應該樂觀看待債券市場的未來趨勢， 其實今年上半年債券市場已經開始出現比較明顯的分化，這種結構性的分化反而是判斷債券市場的走勢正處於震蕩慢牛的依據。
在深圳君盛投資來看，國內經濟基本面韌性仍足夠強，但在去杠桿的大環境下，市場預計會維持緊信用寬貨幣的局面，這對於債券市場整體而言是偏利好的。但結構性的分化體現在一些中低評級的信用債風險會逐漸放大，而另一方面，利率債和中高等級信用債收益率有望下行，曲線會保持平坦。在債券發行量依舊偏高的情況下，整個市場的資金面始終維持在中性。
此外，國內新經濟始終保持較快的增長，新舊動能的轉換在深圳君盛投資看來正在加速，這些都是支撐債市走牛的利多因素。新舊動能轉換之後，原來過多采用負債投資拉動的模式要向新經濟轉化，新經濟對融資的需求，特別是對債券融資的需求可能不像過往的模式那麼強，而在慢慢下降。
我們的組合中依舊會以中長久期的利率債和中短久期的高等級信用債為主，評級幾乎都是AAA以上，雖然收益率相對較低，但我認為收益率應該與風險掛鉤，目前中低等級信用債的收益率不一定能夠覆蓋其潛在的風險，且未來信用風險始終會維持點狀暴露的速度，依然存在不確定性。 深圳君盛投資說。
冷靜看待市場波動
深圳君盛投資認為，不能過度放大債券違約的影響，更重要的是做好對信用的分析，這需要整個體系的配合，包括比較完備的評級系統、有較強風險識別能力的團隊等。 市場信息越來越繁雜，體系的建立至關重要，不僅可以篩選出有用的信息，一定程度還可以克服人性方面的弱點。但系統識別風險往往是滯後的，這時候就需要發揮人員的主觀能動性對風險進行識別、跟蹤和預判。
在深圳君盛投資看來，投資債券更重要的是考慮風險收益比，相比違約風險，流動性風險更為嚴峻，此外，信用利差的波動也會給市場帶來一定的風險。 還是需要結合對市場走勢的判斷，對債券信用利差的變化做一個綜合的判斷，衡量在未來的一段持有期內綜合的收益和風險影響。
這樣的影響在深圳君盛投資看來需要分為靜態和動態兩方面來看待，從靜態角度更需要關註當下時點的基本面邏輯和已經爆發的風險，動態的則需要基金經理以更加敏銳的嗅覺，對未來做出趨勢性的判斷。
深圳君盛投資指出，在債券投資上，一定要堅持自上而下的宏觀基本面政策和流動性判斷，也要註重自下而上對個券、對行業的基本面和風險的把控， 自上而下決定配置的方向和倉位，自下而上決定標的 。
今年債券市場並不好做，深圳君盛投資增加瞭企業調研的頻次。 投資不應該僅僅是坐在辦公室完成的，要多出去看一看實體企業和地方政府，看一看更具體的情況，充實自己的宏觀推導研判。 深圳君盛投資說， 現在市場更多是在尋找拐點，多調研對自己的投資很有幫助。業內的普遍心態是蠢蠢欲動，等待市場發出的信號。大傢都進行瞭儲備，籌碼在手裡，等待發力。
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